李嘉诚反周期现金流决策法 – 价值投资者

 
   
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李嘉诚督促最根本的低买、卖基音的。,微观经济的波动的初期认得,业务的实质将买到彻底开展。。近两年来,李嘉诚屡次名次柴纳资产。,它同样春江水鸭的先觉。,昂贵名次资产,蹲踞式起飞,乘机待发。李嘉诚的深的史,实质上,它来自于它的反周期巧妙地把持——有危笃不动产权。,在恐慌推销上便宜货资产,在推销幸福的中按比例分派现钞,在猛冲正中鹄的矜和孤独。。

第任一结症事变混合词便宜货资产- 1966

香港在1966然后陷落金融危险。,柴纳大陆分隔文化大革命,数以千计的红卫兵向北逃到首都。。香港的英国人不了解养护。,他们充分流露出忧虑的。,假定这些年老的红卫兵朝着不正确的的面貌行进呢?,向南方边走,难道用不着进入香港吗?因而英国的恶劣的俱乐部,英国名次了宽大资产。,实现香港经济的衰退。李嘉诚却坚决地看好香港的次于的,在衰退中诱惹头等投资时机,以在水下推销价钱的本钱投资宽大资产。。

便宜货资产的第二的结症事变混合词- 1973

1973中东分隔第四次和平,实现第二的次石油危险。英国作为发达国家,石油依赖性很强。,英国财团受到石油危险的产生。,一大批业务从香港撤离。,实现香港再次陷落衰退。而李嘉诚仍然充分看好香港的次于的,再次低廉买到了宽大的投资课题。。

便宜货资产的第三个结症事变混合词- 1997

1997,这事对准是瞄准香港人的。,任一重大事变一会儿背。。到这时,英国首都事实上曾经撤离香港。,但香港稍许地点参加财团也看不清。。人们瞥见,现阶段,香港业务家做了宽大的外姓过程。,这两切断外姓到了新加坡。,向加拿大外姓的一切断。李嘉诚再次煤气装置了地方的财团名次的宽大资产。。

第四的结症事变混合词名次资产- 2007

2007是全球资产口边白沫的涌现。,油价升至每桶140元。,香港恒生指数升至28点。
000点,事先,香港亚洲产权证券之神李朝基说,大多数人都在伪造。,李嘉诚充分使痛苦。,他目击了一波金融危险的过来。,因而他在2007后半时开端了。,二级推销大大量兜售产权证券,名次切断非上市公司产权证券。,将恶劣的资产转为现钞(港币1821亿元),怀胎着另任一投资时机的过来。。

便宜货资产的第五的结症事变混合词- 2008

2008年,墙次贷危险扳柄金融危险,香港作为全球金融中心二、顺理成章地责怪有免疫力的。。蒸馏器李嘉诚。,他以充分低的价钱煤气装置了东亚库存的资产。。

第六点结症事变混合词在2013后名次资产。

2013年然后,柴纳经济的进入新变态,现实性价钱也开端从高位下滑。。李嘉诚持续名次柴纳资产,它的公司在柴纳大陆曾经三年了。,自2012以后,长江一营在香港不注意便宜货基础。。李嘉诚包罗现实性。、稍许地点躲藏处和香港的转述资产。。

第七价原子结症事变混合词在2013后便宜货资产。

最近几年中,全欧洲经济的一向有低迷不动产权。,特别希腊危险的产生曾经包住完全希腊。,李嘉诚有背带特刊的眼睛。,从柴纳高资产名次的资产,去全欧洲,全球资源配置。过来18个月,他在各式各样的市中投资了大概20000000000金钱。,包罗收买英国第二的大推动运营商。、一家荷兰麻布键合药店和一家英国责骂车制造厂。,并将他的意大利运输量和更大的竞争者兼并。。这些市的大量超越了懂得收买的总和。。

反周期现钞流量方针决策方式

 
   
 依据,李嘉诚有喂的使完美。,次要是因他1966岁。、1973年、1997和2008的四次资产价钱破期,定局投资,低廉收买宽大资产。同时在资产高估的2007年及2013年前瞻性的洞悉商机,提早高点,到达收买低廉资产的时机。。
李嘉诚为什么能看见时机?,有十足的钱来诱惹这些时机吗?那是他的才气。。李嘉诚了解多少把持生活周期。,他不变的在低生活周期中分派宽大的非现钞资产。,并在生活周期的尖顶诈骗宽大现钞资产。。如下图所示,人们把生活周期分为了任一、B、C、D、E5个点,稍许地正增长。,B点是成年人的的。,C点正衰退。。当李嘉诚在A,他把现钞资产发生非现钞资产。;当他在B时,,他将非现钞资产转变为黄金资产。。

反周期投资战略是什么?

稍许地采取彻底的的经营战略。,过失累累、高杠杆巧妙地把持;

B指示采取使坚固的经营战略。,适度的过失,完完全全地享用杠杆和经管;

C点采取守旧经管战略。,较少的过失,不可向迩杠杆撬动业务;

现钞流量经管是微观经管的视角。,反周期经管,在生活周期的尖顶,现钞大师在手中。,资产转为现钞,在低生活周期中投资现钞。。从李嘉诚的穿插,最富若干人。,人们诱惹了任一结症词——生活周期。。业务现钞流量经管,人们不可避免的澄清地把持业务的生活周期。。任何一个勤劳、任一业务,甚至制造也有生活周期。,这就比如大顺理成章地的生物都要阅历他年四时平等地。

 

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